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2024/02/26/README.md

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+# 2024.02.26 stock report
+## 한국전력
+- 4분기 2023년 리뷰: 대세 상승 사이클
+- BPS 증가 반영해 목표주가 33,000원(+3%)으로 상향, 투자의견 Buy 유지
+- 4분기 매출액 22.5조원(-8%qoq, +16%yoy), 영업이익 1.9조원(-6%qoq, 흑전yoy)
+- 신한울 #2가 3월부터 풀가동되며 발전 믹스도 지속 개선될 전망.
+## 코오롱플라스틱
+- 코오롱플라스틱이 4분기에는 매출액과 영업이익이 각각 1,058억원(-6%)과 73억원(+1%)으로 기록되었으며, 안정적인 수요와 높은 글로벌 경쟁력을 바탕으로 견조한 실적을 보였다. 컴파운드 매출액은 476억원(-6%)을 기록했고, 흑자 전환이 이어지며 안정적인 스프레드가 유지되고 있어 흑자 기조가 지속되었다. 1분기에 대한 기대가 높아지고 있으며, 신한투자증권은 목표가를 11,000원으로 설정하고 매수를 권장하고 있다.
+## 한화에어로스페이스
+- 4분기 2023년 실적을 통해 매출이 증가했으며, 특히 국내외 지상방산 부문에서 큰 성장을 보였다. 항공우주 및 한화비전 부문에서는 일부 이익 감소가 있었지만, 전체적으로 성과가 좋았다. 종합하여 한화에어로스페이스의 향후 성장 가능성을 긍정적으로 평가하며 매수 추천을 한다.
+## 한국전력
+- 4분기 2023년 리뷰: 대세 상승 사이클, 목표가 33,000원, 투자의견 Buy. 실적 모멘텀이 지속되고 실적 대폭 상승이 예상됨. LNG 발전단가 하락으로 이익이 개선될 전망. 신한울 #2 가 3월부터 풀가동되며 발전 믹스도 개선될 전망.
+## 한화시스템
+- 방산 및 우주 분야에서 성장 중
+- 4Q23 실적은 일시적인 이유로 영업이익 감소
+- 매출액은 컨센서스 대비 부합, 영업이익은 기대에 못 미치는 결과
+- 방산 부문은 성장을 지속하며 영업이익률 상승
+- ICT 부문은 매출 감소와 영업이익 부정적인 영향을 받음
+- 자회사들의 영업이익과 영업외 항목들이 순이익에 영향을 줌
+- 투자의견은 매수, 목표가는 21,000원
+## 피에스케이홀딩스
+- 피에스케이홀딩스는 반도체 후공정 장비 전문 기업으로, HBM Reflow와 Descum을 중심으로 사업을 전개하고 있습니다. 2023년부터는 HBM에 Reflow와 Descum 장비를 본격적으로 공급하기 시작했으며, 전세계적으로 다수의 IDM, 파운드리, OSAT 업체를 고객으로 보유하고 있습니다. 한국, 중화권, 기타 지역을 중심으로 매출이 구성되어 있습니다. 신한투자증권은 해당 기업에 대해 매수를 권고하고 있습니다.
+## 현대해상
+- 최근 분기 실적은 예상에 못 미치는 부진한 결과를 나타냈지만, 가정 변경으로 인한 손실부담계약비용 상승이 큰 영향을 미쳤다. 향후 호흡기 관련 질환 손해율 개선 예상으로 인해 예실차가 발생할 것으로 전망되며, 자동차보험과 일반보험 등 일부 부문에서는 부진한 성과를 보였다. 하지만, 금리 하락으로 인한 FVPL 평가이익과 배당수익 증가 등으로 투자손익은 양호한 모습을 보였다. 
+## 코스메카코리아
+- 코스메카코리아는 업황이 호조로 역대 최대 실적을 달성 중이며, 한국, 일본, 미국 등에서 저가 인디뷰티 브랜드들의 수요가 높아지는 추세이다. OEM/ODM사들의 한국 생산법인 실적도 강세를 보이고 있으며, 2023년에는 매출이 18% 증가하고 영업이익이 374% 증가한 것으로 나타나고 있다. 이러한 성장세로 인해 영업이익률이 10%대로 상승하였다.
+## 한진
+- 지난해 4분기 택배부문에서 매출상승과 수익성 개선. 해외 직구 물량 확대로 택배 CAPA 증설효과 가시화. 투자의견은 Buy이며, 목표가는 27,000원이다.
+## SNT다이내믹스
+- K2 전차 관련 성장과 실적개선을 가속화하고 있다. 동사의 EST15K 변속기가 K2 전차 4차 양산에 적용될 경우 성장성이 높아질 것으로 예상되며, K2 전차의 수출에도 영향을 미칠 것으로 예상된다. 동사의 변속기의 K2 전차 4차 양산 적용 여부는 중요한 변수로 현대로템과의 계약에도 영향을 줄 것으로 보인다.
+## 한화시스템
+- 4분기 실적으로 매출액은 전년대비 유지되었지만 영업이익은 흑자전환이 되었고, 수출 실적도 호조를 보였다. 방산 부문이 중기적 성장 드라이버로 평가되며, 신규 아이템 확보 가능성도 높은 상황. 투자의견은 BUY를 유지하며 목표주가는 21,000원으로 설정되어 있다.
+## 삼화콘덴서
+- 올해 실적 개선을 위한 MLCC 출하량 증가가 관건으로, 기저효과 및 전방산업 수요 회복에 따라 실적이 개선될 것으로 전망됩니다.
+## 한화에어로스페이스
+- 주요내용
+   - 4분기 매출액 3조 4,424억원, 영업이익 2,895억원 기록
+   - 24년에는 지상방산 제품 수주 예정으로 성장 전망
+   - 수주 잔고 약 28.3조원으로 전년比 약 10조원 증가, 수출 비중도 증가
+   - 중장기 성장 기대감으로 투자의견 BUY, 목표주가 185,000원 부여
+## SK스퀘어
+- SK 스퀘어는 4분기 실적에서 매출 감소와 영업이익 적자를 기록하였으며, SK 하이닉스의 순이익 적자 지속으로 영향을 받았다. 하지만 주주환원정책 등을 통해 실질 현금흐름에는 영향이 없을 것으로 전망된다. 현재는 매수를 권장하고 목표가는 85,000원으로 설정되어 있다.
+## 현대해상
+- 현대해상은 4분기 2023년 순이익이 크게 하회하면서 미래 손실을 선제적으로 반영했다. 이로 인해 턴어라운드가 기대되고 있으며, 투자의견은 매수로 유지되고 있다. 실적 부진의 원인으로는 3/4 세대 실손의 손해율 악화 등이 포함되어 있다. 미래 현금흐름 조정에 따라 손실요소가 증가했으며, 예실차는 계절성이 반영된 현금흐름 가정 등을 기반으로 개선되었다. FVPL 자산의 평가손익이 개선되며, 1분기에는 투자손익의 변동성이 발생할 가능성이 있다.
+## 씨티케이
+- 글로벌 뷰티 브랜드 ODM Turn-key 플랫폼으로, 외주 생산하여 대부분의 글로벌 화장품 브랜드에 수출하고 있는 기업이다. 비즈니스 모델은 공장을 보유하지 않고, 기획, 브랜딩, 마케팅, 연구 및 개발을 주로 담당하며 외부 제조 시설의 리소스를 활용한다.
+## 현대해상
+- 아쉬운 주주환원과 실적으로 투자의견이 HOLD로 하향되었으며, 목표주가도 31,000원으로 하향되었습니다. 주당배당금과 K-ICS비율도 하향 조정되었습니다. 주가는 과도한 기대로 상승하며, 적정 가치를 넘어선 것으로 예상되어 HOLD로 평가됩니다.
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+## 한화생명
+- 실적이 예상치를 크게 하회하며 주주환원도 기대에 못 미치는 수준으로 나타났다. 주가는 과도한 기대로 상승하여 적정 가치를 초과했다고 판단되어 투자의견이 HOLD로 하향 조정되었다. 주당배당금과 목표주가 역시 하향 조정되었다.
+## 유한양행
+- 국산 신약이 우선심사 지정을 받아 빨리 출시될 전망이며, 해당 신약의 마일스톤은 약 1,800억원으로 전망됩니다. 출시 후 올해의 매출액은 전년대비 25% 증가하여 2조 3,223억원을 기록할 것으로 예상됩니다.